Institute of Insurance Science

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CV

  • Current Position: Lecturer and Researcher at the Insitute of Insurance Science, Ulm University
  • 2025: Habilitation in Actuarial Science, Ulm University
  • 2019: Ph.D. in Management and Economics (Dr. rer. pol.) with focus Behavioral Insurance, Institute of Insurance Science, Ulm Univeristy
  • 2014: Master of Science in Mathematics and Management, Ulm University
  • 2014: Master of Science in Mathematics, Syracuse University, NY, USA

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Teaching

List of Lectures and Seminars

Bachelor's and Master's Thesis

If there is interest in writing a bachelor's or master's thesis, I am available for inquiries. Please find some general information here.

Past Supervised Theses

Actuarial Data Science & Machine Learning
  • 2026
    • Machine Learning zur Extrapolation von Marktdaten im Fixed-Income-Bereich
    • Mortality Forecasting under Ensemble Tree Boosting Models
    • Prediction and Analysis of Customer Churn in Auto Insurance Using Behavioral and Machine Learning
    • Regularisierung unter Nebenbedingungen: Monotonie im elastischen Netz
    • Validierung und Erweiterung eines SVM-Modells zur Prognose der Erlösquote im Immobiliensektor
    • Discrimination-free insurance pricing
  • 2025
  • 2024
    • Analysis of Variable Annuity Valuation Using Machine Learning Methods
    • Machine Learning Methods in Insurance with an Application to Fraud Detection
  • 2023
Life Insurance & Pension 
  • 2026
    • Comparison of return smoothing techniques in pooled annuity products
    • Analyse der Wirkungsweise verschiedener Algorithmen für dynamische Hybridprodukte auf Umschichtungen und deren Risiken
    • Altersabhängige Kalibrierung des sozioökonomischen Faktors im Heubeck Modell
    • Actuarial Analysis of Withdrawal Plans
    • A Risk Management Perspective on Overfunding in Target Date Funds
  • 2025
    • Beitragszerlegung in der Personenversicherung: Verfahren zur Bestimmung des Risikobeitrags pro Ereignis mittels der Thielschen Differenzengleichung
    • Exploring Intergenerational and Intertemporal Smoothing Mechanisms for Stable Retirement Withdrawals
    • Mehrzustandsmodelle in der Lebensversicherung: Modellierung von Gesundheitsbonusprogrammen
    • Auswirkungen von Inflation auf die Rückstellung für eine Direktzusage in der betrieblichen Altersversorgung
    • Konzeption und Durchführung eines stochastischen Profit-Tests für Altersvorsorgeprodukte
  • 2024
    • Analysis of a Generic Return Smoothing Mechanism in Insurer's Cover Funds
    • Analysis of Surplus in Life Insurance based on Thiele´s Differential Equation
    • A New Fuzzy Logic Strategy for Multi-Criteria Decision Making with Applications in Insurance
    • Einzelvertragliche Bewertung von Garantien bei kollektiver Kapitalanlage: Analyse von Zuordnungsregeln der Vermögenswerte
    • Sterblichkeitsmodellierung in der Lebensversicherung - datenbasierte Herleitung und Analyse von altersabhängigen Quoten
    • Analysis of various smoothing mechanisms in life insurance
    • Modellierung der Berufsunfähigkeitsversicherung mit Gesundheitsbonus mittels Markov-Ketten
    • Auswirkungen neuer Produkte auf die Deckungsrückstellungen nach HGB und die Bilanzierungssysteme
    • Approximative Bewertung von Garantien in der Lebensversicherung auf Basis der Black-Scholes-Formel
    • Analyse des Kundenverhaltens bei Antragstellung: Quantifizierung der Auswirkung auf das Gesamtvotum
    • Stochastische Analyse von Absicherungsstrategien mit und ohne Garantie
    • Auswirkungen neuer Produkte auf die Deckungsrückstellungen nach HGB und die Bilanzierungssysteme - Eine Analyse anhand der PrivateFinance Police der Allianz Lebensversicherungs-AG
  • 2023
Behavioral Insurance and Insurance Economics
  • 2026
    • Insurance holdings and risk aversion: A research based on SHARE
  • 2025
    • Simultaneous Evaluation of Objective Utility and Subjective Attractiveness in Old-Age Provision: An Economic Analysis
    • Behavioral Biases in Survival Beliefs: The Role of Sentiment in Response to Health Shocks
    • Versicherung und Risikoaversion: Eine Sozioökonomische Analyse
  • 2024
    • Auswirkungen der subjektiven Wahrnehmung auf die Bewertung von Altersvorsorgeprodukten
    • Attractiveness of common withdrawal rules in old age from a policyholder perspective
    • On the Impact of Subjective Probability Beliefs and Discounting on the Attractiveness of Withdrawal Strategies in Old Age
    • Climate Risk Perception among Professionals – An Empirical Analysis of the Role of Behavioral Risk Management in Insurance
    • Fairness und Nachhaltigkeit der gesetzlichen Renten: Analyse der Risikoteilungs- Mechanismen unter Berücksichtigung des Rentenpakets II
Insurance Regulation & Risk Management
  • 2026
    • The Benefits of a Regulatory Breakthrough: A Top-Down Modeling Comparison of IFRS and Solvency II Balance Sheets
    • Aktuarielle Analyse der Going-Concern-Reserve unter Solvency II
    • Implikationen der Insurance Recovery and Resolution Directive (IRRD) für Versicherungsunternehmen und das Sicherungssystem der deutschen Lebensversicherer
  • 2025
  • 2024
    • Insurance Capital Standard: Overview and an Analysis of the Interest Rate Charge
    • Global Insurance Capital Standard: Analysis of the Capital Requirements for Market Risks
  • 2023
    • On the Explainability of Machine Learning Methods in Internal Models
    • Analysis of Sustainability Reports using Text Mining Approaches
Health Insurance
  • 2026
    • Analyse von Projektionsmethoden in der Krankenversicherung
  • 2025
    • Analyse des auslösenden Faktors in der privaten Krankenversicherung in einem stochastischen Modell
Non-Life Insurance
  • 2026
    • Interdependencies among natural disasters - an actuarial analysis
  • 2024
    • Modeling and Valuation of Sustainability-Linked Bonds in the Light of Shock Events
    • A Study on Qutlier Analysis and Stochastic Methods for Sharp Internal Estimation of Ultimate Claims in Loss Reserving

Research Interests

  • Behavioral Insurance
  • Decision Making 
  • Life Insurance
  • Retirement Savings (optimal saving, guarantees, annuity puzzle, etc.)
  • Actuarial Data Science

Scientific Publications and Preprints

  • An Chen & Stefan Schelling: Exploring Health Improvement Incentives Through Wellness-linked Products,  Insurance: Mathematics and Economics, 2026, [Link]
  • Jochen Ruß, Stefan Schelling, & Benedikt Schultze: The Benefits of Return Smoothing in Insurer’s Cover Funds – Analyses From a Client’s Perspective, The European Journal of Finance, 2024, [Link], [Link Preprint]
  • Jochen Ruß, Stefan Schelling, & Benedikt Schultze: What to Offer If Consumers Do Not Want What They Need? A Simultaneous Evaluation Approach with an Application to Retirement Savings Products, European Actuarial Journal, 2023, [Link] , [Link Preprint]
  • An Chen, Stefan Schelling, & Nils Sørensen: On the Impact of Low Interest Rates on Common Withdrawal Rules in Old Age, The European Journal of Finance, 2022, [Link]
  • Jochen Ruß & Stefan Schelling: Return smoothing in life insurance from a client perspective, Insurance: Mathematics and Economics, 2021 [Link]
    • Previous version: Return smoothing and risk sharing elements in life insurance from a client perspective, Preprint, [Link]
  • Stefan Graf, Jochen Ruß, & Stefan Schelling: As you like it: Explaining the demand for life-cycle funds with multi cumulative prospect theory, Risk Management and Insurance Review, 22(2): 221– 238, 2019 [Link]
  • Andreas Richter, Jochen Ruß, & Stefan Schelling: Insurance Customer Behavior: Lessons from Behavioral Economics, Risk Management and Insurance Review 22(2): 183– 205, 2019 [Link]
  • Jochen Ruß & Stefan Schelling: Multi Cumulative Prospect Theory and the Demand for Cliquet-Style Guarantees, Journal of Risk and Insurance 85(4): 1103–1125, DOI: 10.1111/jori.12195, 2018, [Link]

Preprints:

  • Alexander Kling, Timon Kramer, Jochen Ruß, & Stefan Schelling: Intertemporal smoothing and intergenerational risk sharing: The impact on objective utility and subjective attractiveness of retirement savings products, Preprint 2024, [RG Link]
  • Stefan Schelling: When and how framing makes annuitization appealing: a model-based analysis, Preprint 2018, [Link]

Dissertation:

  • Behavioral Aspects of Product Design and Demand in Retirement Savings [Link]
    • Awarded with Ernst Meyer Prize by the Geneva Association, GAUSS-Nachwuchspreis by the German Society for Insurance and Financial Mathematics (DGVFM) and the German Actuarial Association (DAV), Excellence Award of the Association for the Advancement of Insurance Research in Hamburg, Berliner Preis by the Association for the Advancement of Insurance Research in Berlin, FPSB Wissenschaftspreis by the Financial Planning Standards Board Deutschland e.V. (FPSB Deutschland).

Further Publications

  • Andreas Richter, Jochen Ruß, & Stefan Schelling: Moderne Verhaltensökonomie in der Ruhestandsplanung. In Ruhestandsplanung-Beratungsansatz für die Zielgruppe 50plus. Springer Gabler, Wiesbaden, 2020, [Link]
  • Andreas Richter, Jochen Ruß, & Stefan Schelling: Moderne Verhaltensökonomie in der Versicherungswirtschaft - Denkanstöße für ein besseres Verständnis der Kunden, Springer Gabler, DOI: 10.1007/978-3-658-19841-1, 2018, [Link]
  • Jochen Ruß & Stefan Schelling: Bedarfsgerecht, aber unbeliebt– Nutzen und Akzeptanz der lebenslangen Rente. Studie, 2018 [Link]
    • Jochen Ruß & Stefan Schelling: Die lebenslangen Rente: Bedarfsgerecht, aber unbeliebt. I-VW-HSG Trendmonitor, Ausgabe 1/2019
    • Jochen Ruß & Stefan Schelling: Bedarfsgerecht, aber unbeliebt– Nutzen und Akzeptanz der lebenslangen Rente. Versicherungsrundschau, Ausgabe 10/18
    • Jochen Ruß & Stefan Schelling: Wie man das Rentenratsel löst. Cash.Special Versicherungen, Ausgabe 02/2018

Selected Talks

  • 12/2024  CEAR/MRIC Behavioral Insurance Workshop, Munich - Intertemporal smoothing and intergenerational risk sharing: The impact on objective utility and subjective attractiveness of retirement savings products & Discussion
  • 04/2024 MAF Conference, Le Havre - On the the economics of wellness-linked insurances
  • 03/2024 EAA Convention A, e-conference - On the the economics of wellness-linked insurances
  • 02/2024 Ulm Actuarial Day, Ulm - On the the economics of wellness-linked insurances
  • 12/2022  CEAR/MRIC Behavioral Insurance Workshop, Munich - Discussion
  • 09/2022  EAA Convention A, e-conference [Link] - Guarantees in retirement planning: How can we help consumers to want what they need [video]
  • 03/2022  ZAWIW Frühjahrsakademie, Ulm [Link] - Subjektive Risikowahrnehmung und kollektive Risikoabsicherung
  • 04/2020  DAV/DGVFM Jahrestagung, e-conference [Link] - Behavioral Aspects of Product Design and Demand in Retirement Savings
  • 10/2019   Risk and Statistics - 2nd ISM-UUlm Joint Workshop, Ulm
  • 03/2019   2nd Ulm Actuarial Day, Ulm [Link] - Return Smoothing and Risk Sharing Elements in Life Insurance from a Client Perspective
  • 12/2018   CEAR/MRIC Behavioral Insurance Workshop, Munich
  • 09/2018   Deutsche Rück Leben Forum, Düsseldorf
  • 08/2018   Annual Meeting American Risk and Insurance Association (ARIA), Chicago
  • 06/2018   International Congress of Actuaries (ICA), Berlin
  • 03/2017   Jahrestagung Deutscher Verein für Versicherungswissenschaften, Berlin
  • 12/2016   CEAR/MRIC Behavioral Insurance Workshop, Munich
  • 08/2015   World Risk and Insurance Economics Congress (WRIEC), Munich
  • 06/2015   Congress on Insurance: Mathematics and Economics (IME), Liverpool

Other Activities

  • Contact Person
    • Contact person for questions related to Actuarial Exams (DAV) at Ulm University
    • Contact person for "Masterstudium Aktuarwissenschaften mit vertiefter Praxis"
    • Managing Jury Member of the SCOR Actuarial Award (Germany)
  • University (Committee) Service
    • Member of the Faculty Council (Mathematics and Economics) - since 2021
    • Member of the Licensing Commitee M. Sc. Aktuarwissenschaften - since 2023
    • Member of the Interdisciplinary Examination Board for Professional Education Programs - since 2025
    • Deputy member of the Licensing Committee M.Sc. Finance - since 2021
  • Organization of Scientific Conferences
  • Referee Service for Academic Journals
    • Annals of Actuarial Science, ASTIN Bulletin, European Actuarial Journal, Journal of Risk and Insurance, etc.
  • Selected Memberships and other Professional Services
    • Akademie für Wissenschaft, Wirtschaft und Technik der Universität Ulm e.V.
    • American Risk and Insurance Association (ARIA)
    • Deutsche Gesellschaft für Versicherungs- und Finanzmathematik e.V. (DGVFM)
      • Member of the “Ausschuss Hochschulausbildung, Aus- und Weiterbildung” (HAW) - since 2025
    • Verein zur Förderung der Versicherungswissenschaft in Berlin e.V.